美国最新公布的系列经济数据均表现不佳，政策这令美联储将不会在短期内退出QE的市场预期增强

一直以来，信息创业板的高估值不断受到市场的质疑，但创业板却在质疑声中不断创出新高。在接下来的2010年小股票泡沫中，明年中小板综指的市盈率达到60到70倍之间。

市场期待中国版401K计划，开始推出条件渐成熟，这对改善市场情绪有利。三年以后的今天，实施创业板指数又一次粉墨登场。上周五美国股市收高，政策标普500指数再创收盘与盘中最高纪录。上周A股遭遇四连阴，信息周跌2.77%，创下今年6月25日上证指数1849点以来最大单周跌幅，同时也是年内第四大跌幅。为什么说这个估值是A股的天花板？因为在过去十多年的历史中，明年A股的整体、抑或大板块估值，即使是在泡沫状态下，也很难超过这个水平。

日前，开始私募明星王亚伟在某会议中表示，三中全会之前政策的预期太强，可能在三中全会之后，或者在之前，这些资金就会了结。总体来看，实施消息面偏暖，有利于市场企稳反弹。政策□恒泰大通产研中心关威 标签：美元|澳元|经济责任编辑：王华峰 王华峰。

下方初步支撑位于78.80/78.90区域，信息此前美元指数多次跌至该位获得支撑，因此具有较强的技术意义明年目前的美国经济数据让市场预计美联储不会轻易开始缩减债券购买。10月28日周一早市以1352美元/盎司开，开始最高升至1353美元/盎司，后小幅回落至1351美元/盎司附近窄幅波动。汇丰银行(HSBC)在一份报告中称：实施目前金价的趋势和其对最新公布的经济数据的波动反应，表现出市场在价格方面仍然很依赖数据。

由于让人失望的美国经济数据，外加美国预算问题的不确定性，金价在过去两周从1280美元/盎司下方上涨到目前的1350美元/盎司上方。黄金在上周由于令人失望的美国经济数据而经历了连续第二周上涨，市场似乎普遍确信美联储将会把债券缩减决议推迟。

瑞士联合银行(UBS)称：溢价会上涨并且预计上涨地更高，并且有预计存货会在11月的时候完全用光。Newedge贵金属经纪人ThomasCapalbo说：没有明显迹象表明事情开始好转，没有迹象表明很快就能看到债券缩减，所以这对黄金和白银价格都是有利的。现货黄金价格的上升使大部分亚洲国家的的实物需求有所减缓。不过在印度，由于黄金仍有短缺，印度市场的黄金溢价已经达到了创纪录的120美元/盎司。

标签：金价|美元|美国责任编辑：王华峰 王华峰。由于美国非农数据差于预期，上周金价上涨超过2%，并达到过四周以来最高价RSI指标在弱势区域内运行。预计未来一段时间，美元仍将以下跌走势为主。

一系列疲弱的数据显示美国经济复苏依然缓慢，这也增强了市场对美联储延迟缩减QE规模的预期。下方初步支撑位于78.80/78.90区域，此前美元指数多次跌至该位获得支撑，因此具有较强的技术意义。

洛威表示，澳元兑美元自今年二季度以来出现的持续走低状况，事实上对于澳大利亚的经济是有利的，这一言论令澳元多头人气涣散。从技术角度分析，美元指数上周进一步走低，盘中创下近八个月新低。

一旦数据结果欠佳，则会挫伤美元市场人气。一旦有效跌破该位，意味着美元指数将会扩大跌幅，其后支撑在78.60、78.15。尽管失业率意外进一步降至7.2%，为2008年11月以来最低，但这主要归因于劳动参与率维持在1978年8月以来的最低水平。此外，美国10月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值降至51.1，创2012年10月以来最低。美国10月ADP就业数据、9月零售销售等重量级数据将会进一步向投资者展示当前美国经济状态。澳元之所以脱离其他非美货币表现低迷，主要源于澳洲联储副主席洛威的表态。

受此影响，美元汇率整体呈现下滑趋势。数据显示，美国9月非农就业人数增加14.8万，大幅差于预期的18万。

这其中包括上周补发的美国9月非农就业报告。上档压力在79.40，之后阻力79.75、80水平。

由于美国政府短暂关门，导致多项经济数据需要延后公布，其准确性亦遭受质疑。展望本周，众多经济数据仍会影响市场情绪。

□恒泰大通产研中心关威 标签：美元|澳元|经济责任编辑：王华峰 王华峰。上周，各主要货币对美元走势分化，其中欧系货币欧元、英镑维持强势，但澳元触顶后转而走低。10月份密歇根大学消费信心指数也创出2012年12月以来最低。美国财政谈判对于市场的后续冲击正在显现。

目前5日均线稳步走低，日均线系统呈空头排列。疲弱的美国经济数据成为拖累美元走势的主因，尤其是推迟发布的美国9月非农就业报告差于预期，引发市场对美元的新一轮抛售。

此外，美联储最新一期议息会议将召开，也会引发市场关注，目前市场普遍预期美联储或维持货币政策不变。预计未来一段时间，美元将延续下行走势，而投资者需继续美国经济数据表现

技术上看，沪指及沪深300指数有效击穿6月25日以来反弹下轨后，周五回补9月9日向上跳空缺口并击穿半年线支撑，短期技术形态亟待修复。国际方面，上周五(10月25日)，全球主要股市多数上涨，在美国消费者信心指数下滑的利空带动下，市场预计美联储将推迟退出QE步伐的可能性增大，美国三大股指收盘悉数上涨，但德国10月IFO商业景气指数不及预期令欧洲股市涨跌不一。

标签：护盘|杀跌|股市责任编辑：王华峰 王华峰。国家统计局10月27日公布，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40452.8亿元，比去年同期增长13.5%，增速比1-8月份提高0.7个百分点。持仓方面，上周期指总持仓量及主力合约持仓量呈持续攀升态势，其中主力11合约为74187手，市场多空分歧持续加大。操作上，关注主力IF1311合约2350点一带支撑，空单适当减仓止盈，耐心等待做多机会。

报告强调，新一轮改革目标是建立富有活力、创新导向、包容有序、法治保障的社会主义市场经济体制，具体措施是推动完善市场体系、转变政府职能、创新企业体制的三位一体改革。上周在没有实质利空且美国股市延续强劲反弹的情况下，A股市场走出大幅下跌行情，尤其是近期涨幅较大的题材股下跌幅度较大。

中金所前20名会员持仓数据显示，上周五新晋主力11合约前20名净空持仓攀升至9011手，短期空头能量仍待释放。权重板块已有护盘迹象预计短期杀跌空间有限消息面，国内方面，日前中国官方高层智囊机构国务院发展研究中心首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的383改革方案总报告全文。

沪指周跌2.77%，击穿各短期均线支撑，运行至60日均线附近，沪深300指数周跌1.33%，报2368.56点，险守60日均线。从盘面看，上周后几个交易日，银行、券商等权重板块已经有积极护盘迹象，预计指数短期继续杀跌力度及空间有限。